方正证券：维持卫星化学“强烈推荐”评级，轻烃原料“剪刀差”优势持续显现
方正证券研报指出，卫星化学轻烃原料“剪刀差”优势持续显现。三季度单季实现营业收入 157 亿元，同比+38.81%，环比-12.95%；归母净利润 28.32 亿元，同比+180.03%，环比-31.09%。当前国际地缘冲突尚未平息，公司原料成本“剪刀差”优势有望持续；目前 C2 板块价差环比修复，盈利弹性有望释放；C3 板块原料及产品价格均有所上移，后期价差变化情况值得关注。双产业链一体化布局形成完整产品矩阵，轻质化路线具备政策红利。看好公司在原料端的相对成本优势，以及产品端的丰富布局。预计公司 2026-2028 年的归母净利润分别为 111.89、119.89 和 132.69 亿元，维持“强烈推荐”评级。
方正证券研报指出，卫星化学轻烃原料“剪刀差”优势持续显现。三季度单季实现营业收入 157 亿元，同比+38.81%，环比-12.95%；归母净利润 28.32 亿元，同比+180.03%，环比-31.09%。当前国际地缘冲突尚未平息，公司原料成本“剪刀差”优势有望持续；目前 C2 板块价差环比修复，盈利弹性有望释放；C3 板块原料及产品价格均有所上移，后期价差变化情况值得关注。双产业链一体化布局形成完整产品矩阵，轻质化路线具备政策红利。看好公司在原料端的相对成本优势，以及产品端的丰富布局。预计公司 2026-2028 年的归母净利润分别为 111.89、119.89 和 132.69 亿元，维持“强烈推荐”评级。
