中金：下调海信家电净利润预测及 AH 股目标价，维持“跑赢行业”评级
中金发表报告指，海信家电今年首三季收入 670.14 亿元，同比跌 6.3%；归母净利润 18.49 亿元，同比跌 34.2%。其中第三季收入 202.48 亿元，同比跌 8.8%；归母净利润 1.91 亿元，同比跌 74%，低于该行预期。该行指，业绩逊预期主要由于原材料及海运费上涨等外部压力增加，内需尚未明显恢复，产品结构升级进展略慢，致暖通业务盈利承压。该行下调 2026 年及 2027 年归母净利润预测分别 33.6%及 31.2%，至各 20.11 亿元及 22.46 亿元，维持“跑赢行业”评级，并下调 H 股目标价 15.7%至 21.5 港元，A 股目标价亦降 12.4%至 25.5 元。
中金发表报告指，海信家电今年首三季收入 670.14 亿元，同比跌 6.3%；归母净利润 18.49 亿元，同比跌 34.2%。其中第三季收入 202.48 亿元，同比跌 8.8%；归母净利润 1.91 亿元，同比跌 74%，低于该行预期。该行指，业绩逊预期主要由于原材料及海运费上涨等外部压力增加，内需尚未明显恢复，产品结构升级进展略慢，致暖通业务盈利承压。该行下调 2026 年及 2027 年归母净利润预测分别 33.6%及 31.2%，至各 20.11 亿元及 22.46 亿元，维持“跑赢行业”评级，并下调 H 股目标价 15.7%至 21.5 港元，A 股目标价亦降 12.4%至 25.5 元。
