瑞银：上调药明康德目标价至 255.9 港元，维持为 CRO 板块首选
瑞银发表研报指，药明康德 2026 年第三季收入 166 亿元，同比升 38%、环比升 1.1%，高于该行及市场预期；经常性收入同比升 43.5%。股东应占净利润 80 亿元，同比升 128.6%、环比升 23.6%，大致符合该行预期的 85 亿元、高于市场预期的 72 亿元。截至第三季末，持续经营业务在手订单 767 亿元，同比升 36.4%，增速较第二季末的 25.2%进一步加快，为 2027 年收入增长提供良好能见度。小分子 CDMO 及 TIDES 收入仍为主要增长动力。公司进一步上调 2026 年整体收入指引至 610 亿至 619 亿元，持续经营业务收入同比增长指引上调至 40%至 42%，并维持经调整非国际财务报告准则净利率具韧性的指引。该行将其目标价由 243.9 港元上调至 255.9 港元，重申“买入”评级，并维持为 CRO 板块首选。