花旗和 Jefferies 下调泡泡玛特目标价 公司三季度业绩不及预期
花旗称泡泡玛特三季度收入下滑 45%-50%不及该行预期，主要因中国和亚洲的销售低于预期。考虑到营收减弱和利润率压力，该行下调对该公司的盈利预测并将目标价调低至 162 港元。Jefferies 也将泡泡玛特目标价下调 9.6%至 132 港元。花旗分析师 Lydia Ling 等在报告中指出，泡泡玛特美国和欧洲的销售额大致符合预期。在三季度受去年同期高基数影响后，预计公司四季度业绩将环比改善。预计公司今年收入将同比下滑 16%。Jefferies 分析师 JingJue Pei 等在报告中指出，由于海外业务经营去杠杆，将公司 2027-2028 年的盈利预测下调 9%-12%。尽管公司三季度业绩疲软，但当前风险回报已趋于均衡。泡泡玛特今年来下跌近 30%，最新收盘价为 132 港元。