华商基金张明昕：总体延续 AI 产业为代表的景气主线运作
3 只产品三季末规模合计 344.92 亿元，较二季度末缩水约 38%。报告显示，截至三季度末，华商均衡成长混合的十大重仓股为：中际旭创、新易盛、源杰科技、三环集团、生益科技、风华高科、东山精密、长光华芯、仕佳光子、宏和科技。与上季度末相比，新进重仓股为东山精密、仕佳光子、宏和科技，博迁新材、永鼎股份、云南锗业退出前十大重仓股。张明昕在三季报中表示，本季度科技板块深度调整，筹码结构、资金层面的扰动与博弈使得市场的可预测性大大降低，各类投资范式的有效边界被大幅压缩，投资难度加大。操作上，仍然坚持基于基本面变化的景气投资策略，股市短期是投票机，长期一定是反映基本面变化的称重机。总体上，延续 AI 产业为代表的景气主线运作，并以 AI 上下游全产业链景气的可验证程度、供需格局的边际变化、产品的放量进度与筹码结构的演变为核心标准，对持仓进行动态优化。