美国 AI 扩张的新瓶颈：“廉价资金”短缺
随着 AI 产能扩张步入新阶段，美国放贷机构与投资者在做投资布局时变得愈发挑剔，同时要求更为严苛的交易条款。他们的担忧包括：民众针对数据中心的抵制情绪不断蔓延，大型项目可能延期；像 Anthropic、OpenAI 这类超大规模云厂商和初创企业，其 AI 相关利润或许无法像承诺的那样快速兑现。 此外，大量股票与债券发行，加剧了投资者对 AI 板块敞口过高的担忧。市场各个角落都能看到新的交易条件。即便是 SpaceX、Meta 这类大型科技公司发行的债券，也在大幅折价交易。知情人士称，CoreWeave、Nebius、Nscale 这类大举借贷、建设并出售算力的 AI 云企业，近几周实际上已经被债券市场拒之门外。总而言之，当下的华尔街是买方市场。