中邮证券：维持药明康德“买入”评级，在手订单丰厚，增长确定性强
中邮证券研报指出，药明康德业绩延续强劲趋势，再度上调全年指引，Biology 业务开始承接 AI4S/AIDD 需求。业务维持高景气，上调资本开支指引。在手订单加速增长，全年业绩指引再度上调。持续经营业务在手订单 767.4 亿元，较 Q2 末的 664.3 亿元单季净增约 103 亿元。鉴于前三季度收入和订单趋势，公司将 2026 年全年整体收入指引由 585-605 亿元上调至 610-619 亿元，持续经营业务收入增速由 35-39%上调至 40-42%，经调整自由现金流指引由 135-145 亿元上调至 145-155 亿元。公司持续推进 AI 及自动化能力建设，赋能药理学、病理学等多个业务场景，敏捷响应 AIDD/AI4S 客户需要，可提供高通量、多样化、定制化、全方位、一体化的湿实验室服务，构建高效互补的新型合作关系。公司是医药研发服务龙头企业，在手订单丰厚，增长确定性强，维持“买入”评级。