美国修改发债指引 措辞微调为减发长久期做铺垫
美国财政部修改了自 2024 年初以来沿用至今的国库券和债券标售指引，可能以此为 2027 年削减最长期限债务的发行打开大门。“根据当前测算的借款需求，财政部预计将在未来几个季度维持名义票息债券和 FRN 的标售规模，” 财政部周三发表声明说。FRN 指的是浮动利率票据。官方逾两年来之前都是说“至少”几个季度不会变。删除“至少”这一限定措辞，意味着美国财政部最早从 2027 年开始就可能考虑减少长期限国债的发行量。声明称将“与各类市场参与者接触以更好地了解美国国债的供需动态”。大多数经纪商都已预计到财政部会对指引进行某种调整，以此作为部长斯科特·贝森特抑制今年长债收益率飙升的最新措施。他此前已出人意料地扩大了长债回购规模，而此举离 8 月公布回购安排仅两周。但这一举措未能阻止收益率的上升，30 年期国债收益率上个月飙升至 2002 年以来的最高水平。市场参与者对周三声明可能带来的影响看法不一，一些人认为在收益率从 10 月高点回落后不会有多少变化。