中邮证券：维持徐工机械“买入”评级，大股东增持+回购注销彰显信心
中邮证券研报指出，徐工机械收入稳健增长，大股东增持+回购注销彰显信心。前三季度实现归母净利润 56.08 亿元，同减 6.18%；单 Q3 实现归母净利润 16.46 亿元，同增 1.66%。毛利率微增，期间费用率受财务费用影响明显上升。积极提升盈利能力，毛利率有望逐步提升。公司通过“一稳、一降、四调整”体系积极提升盈利能力，即稳固产品售价，从采购、研发、生产多维度全域降本，同步优化产品、产业、市场、客户四大结构。公司预计 2026 年及后续较长时间，毛利率将保持逐年增长态势。大股东增持+回购注销并行，重视投资者利益，彰显公司信心。公司控股股东徐工集团拟自 2026 年 8 月 31 日起六个月内，通过深圳证券交易所交易系统允许的方式增持公司股份，金额为 1-2 亿元。同时，为维护广大投资者利益，增强投资者信心，提升公司资本市场形象，公司拟以自有资金通过二级市场回购公司股份，回购资金总额为 3-6 亿元。公司 2026-2028 年业绩对应 PE 估值分别为 12.05、8.80、7.19，维持“买入”评级。